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發布時間：

2022年12月02日 /

來源：

財虎邦 /

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叮！ai私募產品備案的業績報酬應該注意什么

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中基協2021、2022年發布的三期“私募基金備案案例公示”，以負面案例的情形闡釋了一些規則的適用情境；同時，針對證券投資基金和股權、創業投資基金分別發布了兩版《私募投資基金備案關注要點》。私募證券投資基金在提取業績報酬時需要關注哪些方面？一起跟財虎邦來學習一下吧~

一、正收益原則
業績報酬計提以基金份額取得正收益為前提（基金存續期內投資者均為機構除外）。基金虧錢時，如果存在自然人投資者，管理人不能提取業績報酬。協會的審核小口子只給基金投資者都是機構的情況下，管理人可以提取業績報酬，但如果投資者包含了自然人、資管計劃、基金產品的情況下，管理人不能提取業績報酬。

二、計提比例
業績報酬提取比例不得超過業績報酬計提基準以上投資收益的60%。

三、計提間隔
連續兩次計提業績報酬的間隔期不得短于3個月（管理人在投資者贖回基金份額時或在基金清算時計提業績報酬的，不受上述間隔期的限制）。

四、整體性原則
業績報酬提取以基金整體性為原則，不得設置多種業績報酬規則（計提比例除外），不得基于特定標的單一策略收益計提業績報酬。
比如基金的主要策略是打新的，想把打新部分收益提取業績報酬，其他策略不提取，這種情況是不接受的，再比如，基金主要投資的是股票a，股票a盈利部分提取業績報酬，也不可以，需要以基金作為整體來提取。

五、計提方法
私募證券投資基金因投資運作特點和投資者機構的不同，可能會采用多樣化的業績報酬計提方法，按照計提基準的不同，計提方法大致可以分為三種：
1.高水位法：指計提基準為基金歷史高水位，業績報酬計提基數為基金管理人取得超過歷史高水位的絕對收益；
2.業績比較基準法：指計提基準為與投資策略相匹配的市場指數或指數組合，計提基數為超出相應指數或指數組合的相對收益；
3.門檻收益率法：指計提基準為固定的年化收益率，即門檻收益率，計提基數為基金實際年化收益率超過固定年化收益率的相對收益。
目前國內私募證券投資基金主要使用的計提方法是高水位法。

六、計提方式
私募基金業績報酬的計提方式有兩種：
1.凈值法，即基金份額累計凈值在每個業績報酬計提日創造新高時，以扣減該筆投資份額凈值的方式收取約定比例的業績報酬，投資者持有的份額數不變。

2.份額法即基金份額累計凈值在每個業績報酬計提日創造新高時，以扣減該筆投資一定份額的方式收取約定比例的業績報酬，產品的凈值不變。
投資者的總資產=份額×凈值，因此對投資者而言，兩種計提方式最后總資產都是相同的。

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